中国银行连续五年助力进博会成功举办。
习近平总书记在党的二十大报告中指出：“高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务。”站在新的历史起点，我们与资管领域各位专家齐聚一堂，共同探讨如何以资管行业高质量发展更好服务实体经济，恰逢其时。借此机会，我结合中国银行实践，与大家分享几点观察和思考：
一、资管新规正式实施，资管业务回归服务实体经济本源
今年是资管新规正式实施的第一年。近五年来，资管新规细则及子行业一系列配套监管政策的出台和完善，让资管行业的面貌焕然一新，各类资管机构重新审视自身的资源禀赋和能力边界，开展业务转型。银行机构设立具有独立法人地位的理财公司，理财行业规模由2017年历史最高的30.32万亿元快速降至2018年的20.88万亿元，此后又逐步恢复到今年6月的29.15万亿元，经历了从存量规模的大幅压降到净值型产品规模快速提升的转变，实现了结构优化。五年来，资管行业无序竞争、通道嵌套、风险隐匿、杠杆高企等问题得到有力治理，刚性兑付造成的风险累积和定价扭曲得以转变，期限错配带来的流动性风险得到控制，行业风险逐步出清，形成了差异化竞争、互补性合作的新格局。
越来越多的资管机构主动引导资金回归实体经济本源，以国家战略需求为导向，积极投向区域协调发展、数字经济、高端制造、新型基建、生物医药、绿色金融等经济社会发展重点领域，有力支持了国家重大战略的实施。例如，自2020年“双碳”目标提出以来，国内绿色金融投资增长明显加速，ESG（Environmental、Social、Governance的缩写，指在投资过程中将环境、社会和公司治理三个因素纳入决策框架的投资理念）被越来越多资管机构纳入投资决策考量，为促进经济高质量发展作出了积极贡献。
二、金融产品类别不断丰富，居民投资理念更加成熟
党的十八大以来，我国居民可支配收入持续增加，投资者追求资产保值增值的意识不断提高。据统计，我国金融资产占家庭财产的比例由2017年的16.3%上升至2021年的30.7%，但与部分发达国家60%—70%的水平相比，仍有较大增长空间。与此同时，在金融供给侧结构性改革不断深化、“房住不炒”政策基调坚定不移、第三支柱养老保险逐步建立的情况下，资管机构紧紧围绕支持实体经济，为投资者提供的金融产品类别不断丰富。
在此背景下，居民的投资理念更加科学和成熟，资产配置投向由单一的银行储蓄拓展至多元化的金融产品；由单纯追求高收益产品，转换为综合权衡产品的稳健性、期限的适配性、资产的安全性；由单一注重产品收益率，转变为更加注重资管机构服务的质量、效率和普惠性；对服务品质的考量也从售前营销为主，拓展到售前、售中、售后的全过程。
三、人民币资产价值凸显，资管业务开放水平提高
近年来，我国资本市场开放提速，QFII（合格境外机构投资者）机制、RQFII（人民币合格境外机构投资者）机制、QDII（合格境内机构投资者）机制、债券通、跨境理财通等互联互通机制相继建立，理财、证券、基金、期货、保险资管等机构外资持股比例限制取消，金融基础设施建设愈加完善，这为外资的持续进入创造了便利的条件。中国银行也积极响应高水平对外开放政策，于2020年与东方汇理共同成立了我国首家合资理财公司——汇华理财。
中国银行伦敦分行服务当地公司客户。
截至今年8月末，境外机构持有境内金融资产规模合计近10万亿元，其中股票和债券规模合计达到7.22万亿元，分别为2018年末的2.04倍和2.46倍，全球投资者对人民币资产认可度不断提升，持有意愿显著增强。虽然近期全球金融市场波动加大，但我国经济持续向好的基本面不会改变，资本市场具有长期投资价值、保持稳定运行的良好基础不会改变。
11月29日，刘金在“2022上海全球资产管理高峰论坛”上发表演讲。
党的二十大报告中提出“坚持把发展经济的着力点放在实体经济上”。这要求资管行业坚守服务实体经济的天职，不断提升金融供给与实体经济的匹配性。在此，我向资管行业及相关领域提出几点倡议：
第一，把握市场需求变化，合力构建高质量资管发展体系。中国是全球最具发展潜力的经济体之一，资管业务存在巨大发展空间，市场需求也将更加精细化、差异化、多元化。但与发达国家市场相比，我国资管行业存在基础设施尚不完备、数字化程度有待提高、投研能力仍然不足、成熟投资者占比不高等短板。资管行业必须不断自我完善，迈入由大到强、由量变到质变的新发展阶段。
建议：（1）完善资管基础设施建设。优化资管行业的产品登记、估值核算、信息披露、数据统计等基础性安排，加强行业生态链建设，为资管行业更好发挥资源配置功能提供制度性保障。（2）加快数字化转型。资管机构应充分运用金融科技手段，深化数据共享，重构业务流程，优化用户体验，以数据驱动业务、科技赋能生态。（3）全面提升专业投研能力。加强投研体系、人员、系统建设，着眼大类资产配置和长期投资理念，更好地适应经济社会高质量发展需要。（4）加强投资者教育。注重培养公众长期投资、价值投资、理性投资的理念，引导更多客户向成熟投资者转变。（5）提升业务发展的普惠性。加强“新市民”金融服务，提升养老金融服务水平，推出更多种类、满足不同人群需求的资管产品，为各类群体实现财富增值提供专业化服务，促进共同富裕。
第二，助力多层次资本市场建设，提高市场资源配置效率。30多年来，我国资本市场自1990年沪深交易所成立后相继推出科创板、改革创业板，合并中小板，设立北交所，多层次资本市场建设不断取得新成效。资管机构作为直接融资体系中的重要参与者，可通过发掘和匹配投融资需求助力多层次资本市场建设，提升价格发现能力，优化市场资源配置效率。各类资管机构应以自身经营模式、投资理念、核心客户等为基础，通过差异化发展、多元化投资等方式，实现对多层次资本市场资产的全覆盖。与此同时，资管机构应主动聚焦国家重大发展战略开展业务布局，引导更多金融资源向符合国家大政方针的战略性、高科技、创新型企业倾斜，推动产业转型升级和高质量发展，增强服务实体经济效能。
第三，牢牢守住风险防控底线，切实维护国家金融安全。党的二十大报告指出，“以新安全格局保障新发展格局”。金融安全是国家安全的重要组成部分，资管机构需强化底线思维、忧患意识，辩证看待风险防控和业务发展的关系，把主动防范化解金融风险放在更加突出的位置，持之以恒防范化解重大金融风险。中国银行认真贯彻落实中央决策部署，不断完善风控制度建设，建立覆盖资管产品设计、发行、运作、清算、后评价等环节的全流程风险管理模式，加强对信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险等各类风险的全方位评估，建立多层次的风险预警和监测体系，强化流程控制和合规管理，保障了资管业务的稳健发展。
近年来，中国银行践行国家发展战略，融入上海地区金融要素市场生态圈建设，服务高质量发展和高水平对外开放。在多方共同努力下，上海全球资管中心建设已取得阶段性进展，在全球资管中心排名中上升至第6位，形成明显集聚优势：一是资产管理规模稳步提升，约占全国规模的四分之一，保险资管、公募基金、私募基金管理规模均居全国首位；二是业务机构加快聚集，上海的银行理财、保险资管、公募基金、信托、券商资管、私募基金、期货资管机构已达4600多家，业态完备，产业优势明显；三是开放水平不断提高，全国三家外商独资公募基金，以及包括汇华理财在内的四家合资银行理财公司均落户上海，成为名副其实的开放前沿。
随着上海全球资管中心迈上新台阶，资管行业也步入“提质升级”新阶段。未来，中国银行将继续践行“融通世界，造福社会”的使命，加快建设以国内商业银行为主体，全球化、综合化为两翼的“一体两翼”战略发展格局，在奋力建设全球一流现代银行集团的同时，坚守金融服务实体经济本源，为持续推动我国经济高质量发展贡献力量。（此文为作者11月29日在中国银行与第一财经在沪联合举办的“2022上海全球资产管理高峰论坛”上发表的主旨演讲。）
（作者：刘金 中国银行党委副书记、行长；供图：中国银行）